鲍威尔终于松口了，9月份降息的概率来到90%，这次还轮不到我大港股吗？

自从上周末给大家出了视频，说港股还有价值洼地可以挖掘，大量的资金还在流入港股之后，这周二就出现了反转，大量的资金由流入转为流出港股。我赶紧给大家出了一期视频，告诉大家说，现在南向资金的这种风向出现了变化，A股的吸金效率太强了，现在流动性的溢价明显在A股，大家要小心。港股科技这几天还会处在洼地上，但是我也没有想到周五能强到这个样子。

现在港股和A股到什么地步呢？我给大家放几个今天A股收盘了之后，几个主要港股标的的表现，大家就看得出来了。这是某外卖巨头，这个是某线上购物巨头，正好在15点A股收盘的时候，大量的资金又回去支撑股价去了。这就是现实。

为什么？因为现在你不能再按照我之前老的模型跟大家聊了。老的模型，A股、港股、美股是互为跷跷板效应的，然后这个跷跷板效应就是互相搭起来，美股的钱要想进入A股就必须过港，A股和港股之间流动性也不是那么强，它们互相之间是有些分隔的，毕竟转起来不是那么方便。但是现在两边互转互通非常方便，而且现在对于港股来说，它的交易量里边可能有60%以上全是南下资金在主导。

所以在这种情况下，我们就不能把它看作这么一个模型，你直接把它焊起来得了。以后你也别把它说是什么港股、A股了，以后就是A股香港分部就得了。它们之间互相的流动性，就像一个市场的几个板块一样，之间是互相可以拉扯资金的。而这种拉扯现在出现了我管它叫什么——流动性溢价失真的情况。

怎么个失真法呢？大家想，如果说一个市场同一只股票，参与的人也差不多，然后它的标的也都是那一只票，那按理说在两个地方上市，它应该是一个价格。它即使不是一个价，它是不是应该慢慢找平？一旦流动性有溢价的话，资金是不是应该流向估值低的这一边？这就是我跟大家一直聊的，说港股还有价值洼地可以挖掘的空间。但是这周完全不是这么流的。

你去看看，我给大家列几个重要的标的。比如说某芯片今天涨得非常猛，是吧？港股的价值也就是到它的不到60%。那它怎么流的呢？人家是这么流的：涨得高的继续涨得高，涨得低的你还在那个地方给我待着。所以你觉得这种流动性是不是出现了严重失真的情况？

这种情况在某些契机下会给它带来纠偏的可能性。但这种纠偏的可能性，如果说没有这个降息的机会，我给大家说的是，大家要小心。为什么？因为下周要等到27号和28号吧，那两个外卖巨头才能出业绩，就相当于利空消息才能完全出清。出清完了之后，有可能这个流动性溢价回到正常一点。但是现在不一样了。

现在是什么？现在是直接给你出一个利好，美股那边降息。大家知道，美那边降息的话，对于港股的敏感性是明显大于A股的，这是第一点，港那边降息。第二，什么利好？利好的是券商。券商对A股和港股之间恰好就有这个AH的问题，而且这周已经明显出现了流动性的失真。所以下周的话，我觉得大概率会进行一些找补，所以可能我们预期的它这个出现的速率会快一些。

第三个就是黄金，大家可能看见了，美元一下来之后，黄金呼呼地往上去了。但是看它涨得挺快，结果汇率涨得也挺快，反映在大家盘面上可能涨了几块钱。

最后一个影响，就是对我们A股以及AH整体的影响。如果说今天已经走到一个高位了，下周大家好多可能会下车，但是一出这个降息的政策之后，那又是一个挺大的利好，有可能又会轮转到券商或者其他板块，又轮动下去了。

这一轮，大家觉得今年还会有924行情吗？我觉得不会了。924有可能是家长出来拿个喇叭喊一喊：大家冷静，大家冷静，慢牛，慢牛。好，大家周末愉快，就这样，拜拜。
